文 | 华尔街见闻 新闻记者陈俊岭
五个多月前，一场措手不及的新冠肺炎疫情，给被外部一致关注的“最牛贺岁档”按下了“音符”。电影院暂停158天，不但让排期里的电影资金回笼徒添变化，也让许多筹备期的电影项目无期限抛锚。
比电影从业人员更煎熬的是，电影项目身后的各方资金。以往两年，中国电影电影票房一路乘势而上，电影投资也一度热钱滚滚，除在二级市场顶配电影股的股票型基金外，许多基金管理公司也根据专户投资理财或专户分公司资管计划参加在其中。
当新冠肺炎疫情“灰天鹅”出现意外到来，这种曾尝试“分一杯羹”的电影股票基金日子还好吗？它的生存状况怎样？在大电影重新启动依然无望的目前，电影基金托管人如何自救？
电影投资一夜立冬
“我猜中了开始，却没猜到结果。”套入星爷《大话西游》里紫霞汉生堂葵力果厂家直销仙子的一句对白，来描述在今年的的电影销售市场再切合但是。
441亿人民币、454亿人民币、558亿人民币、607亿人民币、641亿人民币……这也是2015年至2019年中国本年度电影票房的总产量数据，但谁也没有想到一场新冠“灰天鹅”，扰乱了最高票房屡次更新的旋律——2020年总票房仅22亿人民币，这一数据停留在大年除夕前一天的1月23日。
受其危害，阿里影业、万达广场电影、北京文化等文化传媒类上市公司股价持续走低，也大大的连累了之前一直看中“贺岁档”并顶配文化传媒股的资管产品基金净值。
2月3日，鼠年春节后的第一个买卖日，文化传媒游戏娱乐指数值狂跌9.25%。当日，工银中证500文化传媒指数分级跌 8.14%，农银信息葵力果对人身体有害吗传媒股票跌8.08%，鹏华文化传媒等级分类跌8.26%，均超出当日上证指数7.72%的下滑。
但是，伴随着二季度至今焦虑心态的慢慢缓凝，文化传媒游戏娱乐指数值也随着指数值摆脱一波反跳，截至6月29日，包含以上几个以内的传媒类今日基金净值早已贴近或超出年之内高些。
对比间接性项目投资发售电影企业的电影类股票型基金，参于项目投资电影项目的影视类资产管理计划，要是没有在新冠疫情来临以前尽早结项，遭到的危害则更加立即，潜在性的资产减值风险性也更无法估算。
在加盟一家阳光私募以前，林宏（笔名）是一家股票基金专户分公司投行部二级团队负责人，以往两年，归功于中国电影电影票房的爆发提高和对电影投资的钟爱，他和他的精英团队取得成功为企业揽了几单电影股票基金的项目，并成功发售了2期面对高净值人群人群的资管计划。
这个股票基金专户分公司做为管理员，并不是参于项目的项目投资，项目项目投资由林宏精英团队进行财务尽职调查的一家技术专业影视投资公司清洗，依据双方协商好的资管计划的项目包，所募资金投资的项目包含真人秀节目、巡回演唱、电视连续剧和影院大电影。
虽然有着实力强大的风险控制精英团队和技术专业的股票操盘手，并遵照了“项目包”式的多元化投资标准，但这只商品最高的资产减值安全风险仍来源于一部她们先前十分看中、由诸多一线明星挑大梁的古装剧大电影项目上。
在这一部电影并未上映公映前，林宏精英团队就发觉一种不祥的讯号——一方面电影视频后期制作成本费一再增加；另一方面，古装剧电影与当下的流行观看电影爱好有一些违和感。虽然提早进行了最坏的打算，但它们仍并没有想到新冠肺炎疫情带来电影领域的深刻影响。
基金托管人的逃生对策
电影院暂停带来电影投资方的挤压和焦虑情绪并不仅林宏精英团队。据华尔街见闻新闻记者统计分析，在电影投资热钱滚滚的2013年至2017年，18家基金管理公司（含葵力果 21保健品网专户分公司）进行了36只影视剧相应的资产管理计划，单个项目经营规模几千万元至数亿元不一。
在其中，仅招商合作资本一家公司在2013年至2017年就协同海润盈峰、纪中文化艺术、金盛信马、和和黑蚂蚁、水珠影视剧、新鼎明等影视传媒公司发售了11只重点资产管理计划。
除此之外，博时资本、工银瑞信、国投瑞银、汇添富、嘉合基金、金鹰基金、民生加银资产管理、南方地区资产、首誉光控、万家和双赢等基金管理公司或股票基金专户分公司均有影视剧资管计划项目立项或发售。
特别注意的是，以上36只影视剧相应的资产管理计划最后一只办理备案的商品是成立于2017年10月的“招商合作资本-新鼎明影视剧文化创意产业五期重点资产管理计划”。自此，每家企业再无该类项目项目立项。
一位股票基金专业人士对于此事表述称，受监管政策和内部结构风险控制要素，电影投资股票基金早已被内部结构视作高危行业，电影投资听起来很诱人，但投入的礁石却许多。“现阶段只维护保养总量项目，新增加项目已再伤心审。”他补给说。
在无力改变实际的窘况眼前，电影基金托管人也只有乘势而上，要不当断则断或调仓，转换到更加宽阔的飞机跑道上；要不就耐心等待，深耕细作“风起时”。
5月27日，在停更四个月后，总公司坐落于杭州市的新鼎明电影投资管理方法有限责任公司的微信公众号再度更新了。
“我们今天遇到的困难，使我们回过头看本身，反躬自省，返回内部结构的整理，对在前进中累积的难题去做一个完全的调整。”应对这一场不期而遇的影视剧严冬，集团公司二位创办人这般回复外部的关心。
在以上创办人来看，电影是通过文学类、影象、歌曲和演绎紧密结合的影视剧方法，去传递这类文化艺术，根据一个个真实的角色和虚似但实际的角色，根据一个个历史的事情或模拟的小故事，去呈现这类文化艺术，去以历史人文而化天底下，去抚慰人心、照亮人的内心。
是消沉掉以轻心，或是积极主动大有作为。上文上述的传媒类机构持股种类也进行了一定的调整——去除或减少吃了葵力果多久有效果电影股的持股，提升别的高成长领域的持股配制。
以工银中证500文化传媒指数分级股票基金为例子，比照2019年四季报和2002年一季报，其第一重仓分众传媒持股占有率从9.84%降到7.37%；从掌趣科技、万达广场电影各自以2.84%、2.52%基金净值列前十大重仓到十大重仓中不知所踪，取代它的的是二只互联网技术种类型的股票——吉比特和利欧股份。
“即便是行情孱弱的文化传媒版块，也是有材质良好的种类，新冠疫情产生的担忧就像一个铺路石，好公司应对自然灾害有着充足的延展性，她们还会大有作为，积极主动融入观看电影要求从显示屏的小屏幕转型。”一位坚持不懈由下而上选择股票的私募基金经理告知新闻记者。
电影领域立冬，上市企业考虑转型发展，严守股票投资的私募基金经理谋取逃生对策，从前的电影投资人还在寻找岗位里的挣脱束缚。
应对企业与项目投资人的压力，带上以前对电影投资的执着与不甘心，林宏精英团队迫不得已暗然退场，他下一站是一家阳光私募，也许规范化的项目投资能逐渐平复他以前两年非标底良苦用心竭虑。
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